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萤火虫总部一间小会议室里，沃伦·巴菲特眉宇紧皱，飞快地阅读着眼前的三叶草基金投资材料。

巴菲特原本以为，自己想要看一下三叶草基金的股票投资组合会遭到艾瑞克的拒绝，这毕竟应该算是一家公司的商业机密，即使他也是萤火虫集团的股东，艾瑞克如果坚持，他还是看不到的。

不过，让巴菲特意外的是，艾瑞克却非常爽快地答应下来，甚至都没有让他签署什么保密协议。

现在，看着手中的一页页资料，巴菲特也意识到艾瑞克为什么会对他完全不设防。

三叶草基金的股票投资组合主要集中在三个领域。

第一类是互联网科技股，主要投资目标包括微软、英特尔、思科、AOL、SUN、甲骨文等，这一类的股票占据总投资规模的一半以上。

第二类是电信企业股票，也就是AT-T、Sprint、Verizon等等，这一部分投资比例大概是30%。

最后不到20%的投资，基本上都压在了几家大型的有线电视运营商身上，也就是康卡斯特、远程通信、基础有线甚至还有时代华纳等公司。

简单来说，这三类公司股票基本上都是目前非常火爆的科技股。

最近几年，无论是大型投资基金还是小散户，基本上都在追逐这些类型的股票。因此，即使将三叶草基金的投资组合对外公开，在外人看来，也没有任何特别的地方。

而在巴菲特眼里，艾瑞克的这种投资组合就完全属于乱来，完全没有任何章法。

通常来说，一家基金的股票投资组合越复杂，抗风险能力就越强。但同样，这家基金想要获得高回报的可能性也就越低。因为多样化的股票投资，会让这家基金会的投资回报率与整个市场大盘保持一致。

出色的投资人，从来都是能够跑赢大盘的。巴菲特自己之所以被人称之为股神，就在于伯克希尔哈撒韦的年增长率几十年间基本上都能远远甩开道琼斯指数十个百分点以上。

一家基金的投资回报率与大盘保持一致，在巴菲特看来，这根本就没有任何意义。因为股市大盘增长，其实也就意味着国家经济的整体增长，如果再除去物价上扬、货币通胀等因素，资产的实际价值和购买力并不会出现太大的变化。

当然，巴菲特也明白，艾瑞克这是在赌纳斯达克市场的新一波牛市到来，然后趁机进行股票套利，这样实际上也就等于跑赢了‘大盘’。巴菲特并不反对股票套利，他自己也经常这么做。只不过，对于套利性子的股票，巴菲特从来不会长期持有，更不会向艾瑞克这样毫无目的地长期大笔买进。

不过，看到最后的三叶草基金股票资产总值，巴菲特眉头虽然没有舒展，却也忍不住咋舌。

两年时间，这前后50亿美元的投资，已经正值到了91亿美元。

如果能够将三叶草基金的股票全部抛售，除去税务，再加上萤火虫集团本身的盈余，这家公司全年的净利润将会超过70亿美元。

1997年的大部分公司财报都还没有披露，不过，巴菲特却清楚地记得，1996年度，北美年盈利最高的通用汽车公司，全年净利润也才68.8亿美元。

作为一个顶尖的投资人，巴菲特还没有放下手中的资料，心里就已经不由自主地开始考虑，如果自己拥有这70亿美元，该怎么进行投资。

或许，应该先把自己看中已久的国家保险公司整体买下来，还可以增持可口可乐的股票。与这些普遍五六十倍市盈率的高风险股票相比，保险公司、可口可乐之类才是能够带来长期稳定收益的最佳投资目标。

艾瑞克走进会议室时，刚好就看到老头子在这么老神在在地思考或者发呆。

感受到一个人影在自己对面坐下，巴菲特才反应过来，放下手中的文件，取下老花镜对说道：“艾瑞克，我想知道，你究竟是怎么打算的？”

“明年萤火虫还会再陆续投入20亿美元买入科技股，我打算为萤火虫集团的下一次大扩张积累一笔资本，这样，公司就可以尽量减少股权交易比例。”

巴菲特微微摇了摇头，道：“艾瑞克，你没有经历过股灾，不知道这到底有多可怕，但我见过，一些千万亿万富翁，面临股灾，有时候只需要一天时间可能就会破产。三叶草基金投资的这些股票，在我看来，一旦股灾发生，大部分都可能在短期内远远跌破你的买入价格。”

“沃伦，我不是贪婪的人，所以，我觉得我还是能够拿捏好什么时候该趁机立场的，”艾瑞克笑了笑，自信地说道。

艾瑞克之所以毫不犹豫地将三叶草基金的股票投资组合展现在巴菲特面前，就是因为艾瑞克很自信这些资料并不会给巴菲特带来任何有用的信息，自己最重要的底牌，就是知道该在什么时候抛售这些股票，以及采取何种卖出方式。

一旦开始卖出，AOL、思科这些泡沫化最高的股票，艾瑞克肯定是首先清仓的，而微软、英特尔等股票，哪怕错过了卖出时机，依旧可以长期持有。

……

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萤火虫总部一间小会议室里，沃伦·巴菲特眉宇紧皱，飞快地阅读着眼前的三叶草基金投资材料。

巴菲特原本以为，自己想要看一下三叶草基金的股票投资组合会遭到艾瑞克的拒绝，这毕竟应该算是一家公司的商业机密，即使他也是萤火虫集团的股东，艾瑞克如果坚持，他还是看不到的。